资本的嗅觉或灵敏或让人摸不着头脑。

日前，10亿级体量的娃哈哈集团西安工厂落子西安经开区。

新闻通稿显示，这是“娃哈哈”在西安的首个投资项目，项目位于经开区泾渭工业园，产品涵盖纯净水、茶饮料、咖啡、果汁、含乳饮品等多个系列。

就在这时，“太乙财新”注意到：刚刚跻身“中国民企500强”的陕西港股上市公司巨子生物（2367.HK）上新了一款名为“速力奥”的功能饮料。

难道说，如此“卷”的饮料行业在当下是个好赛道？

西安经开：打响“宗馥莉时代”第一枪

娃哈哈大家都很熟悉了。

对这家“国产饮料巨头”而言，过去一年真可谓多事之秋。好在“接棒”后的宗馥莉已“稳住”大局。从一时间刷屏的“情怀唤醒”到经历内斗大戏后的“稳重低调”，娃哈哈用“总营收突破700亿元，较上年增加200亿元，涨幅约40%”的整体表现创下“历史第二好”战绩，完美收官2024。

娃哈哈联销体渠道模式

回到这次的西安工厂，这是娃哈哈在陕西投资的第一个项目吗？

非也。

“太乙财新”发现，其在陕落地的首个项目要追溯到20年前的三原工厂，彼时投资额度超过了4亿元，规划生产含乳饮料、瓶装水、碳酸饮料、果汁、茶饮等产品，年产值近10亿元。

那么，娃哈哈在全国布局又是如何？

能找到的公开资料并不多，梳理后只能得到：目前在29个省、自治区、直辖市建有81个生产基地。

而放眼其在西北五省的投资体量，此次10亿级西安工厂更创下了单体额度最大。更为重要的是：这是“宗馥莉时代”的第一枪。

“太乙财新”更好奇：“第一枪”为什么是西安经开？

遗憾的是我们并没有找到“能给出合适回答”的知情人士，但从新闻通稿的表述中似乎能找到些许答案：作为全省食品饮料企业密集区域，西安经开区现已聚集百事食品、中粮可口可乐、康师傅、达能、青岛啤酒等一大批国内外知名企业，年产值近百亿元。

惊喜就在不经意间。

细究后我们发现：其实西安经开区正在下“一盘大棋”。尤其是对于科创生态的孕育。

最新数据是：截至目前，西安经开区已形成省级以上专精特新企业145家，高新技术企业1200家，科技型中小企业入库1967家，拥有各类创新平台及称号713个，其中国家级创新平台47个，院士工作站22个。

有创新才能招引到更优质的企业。

就在刚刚过去的2024年，西安经开区全年共策划招商引资活动74场，成功引进了308个产业项目，更是吸引了荷兰皇家飞利浦、壳牌等跨国巨头的入驻。

在我们看来，这就是开发区挖掘区域潜力、释放区域活力的最大效能。

而对于“秦人”出品的“AD钙奶”，我们也将拭目以待。

巨子生物：贴面膜还要喝“功能饮料”

对巨子生物来说，过去一年，手握“可复美”和“可丽金”两大核心品牌的这家科技美妆巨头绝对是行业中的“优等生”。虽然2024年年报还未披露，但超过740亿的最新市值也足够具有说服力。

据了解，可复美专注于敏感肌修复，可丽金则以抗衰为主。2023年，这两大品牌贡献了96.6%的收入。其中，可复美贡献度高达近8成。

鸡蛋当然不能放在一个篮子。

于是乎，寄望“第二增长曲线”的巨子生物将突破口瞄准了三类医疗器械市场——重组胶原蛋白针剂领域。

如下图所示。

众所周知，定位“全球重组胶原蛋白领导者”的巨子生物，凭借专有的合成生物学技术平台自主研发和生产多种类型的重组胶原蛋白和多种稀有人参皂苷，拥有133项专利及专利申请。

所以我们就很好奇：这次推出的“速力奥”是不是也定位“新的增长曲线”呢？

因为“速力奥”的核心技术正是“人参皂苷”。

工商信息显示，该品牌的运营主体为西安速力奥生物科技有限公司（以下简称“速力奥科技”），2024年9月以1000万元在西安市高新区注册成立，法人（实控人）为叱干佳佳。

原来，叱干佳佳此前正是巨子生物的销售负责人，据行业人士透露，他曾将“可复美”和“可丽金”的线上销售额做到了百倍的业绩增长率，缔造了一段行业神话。

而此番“执掌”全新品牌，神话究竟能不能延续呢？

巨子生物注射用重组胶原蛋白填充剂获优先审批

我们以巨子生物的重组胶原蛋白作为类比：胶原蛋白现在这么火，所有人都在做胶原蛋白，所以美妆都在做胶原蛋白，为什么巨子的胶原蛋白依然卖这么贵？依然卖这么好？

原来，速力奥成分中含有6种皂苷，每种皂苷通过不同排列组合，能衍生出多种功效。可以看出，大健康赛道会是巨子生物长期的聚焦，而速力奥既是“试验田”更是“炼金石”。

值得一提的是，笔者也亲自体验了一下这款功能饮料，直观的感受就是“人参味很浓”，功能饮料的味道也很足，而10元一瓶的市场价格确实也比红牛、东鹏特饮等其他竞品要贵一些。

长期主义：以科技制胜“唤醒”市场革新

当然，速力奥最打动笔者的还是其真正的价值属性：科技造福。

“人参皂苷是能抗癌的抗肿瘤的，这个成分是国际上公认的，包括现在关于皂苷的一些产品，正品基本上都是上千块的。速力奥这个饮料里面含了6种人参皂苷，完了之后又把人参皂苷放到这个饮料里面，一罐只卖十块钱，这对其他研究稀有人参皂苷的人来说，相当于他们把价格给击穿了。”西安某一级市场从业人士坦言，今年年初速力奥发布会开完之后，很多人在其公众号下都留下不友好的言论：巨子生物怎么能这么干事儿！

这不就是功能饮料界的“小米Su7”？

由是观之，从巨子生物的以往产品经验来看，其核心在于技术的加持，而抢占市场的关键要素是科技成果的转化，能够不断创收的本质在于将利润让利给经销商、将技术反馈给消费者。

功能饮料市场规模扩容

这正是“科技型企业”突围制胜的最大要素。

而若进一步扩大饮料行业的视野，可以说，抛开价格成分和情怀因素，以“冰峰”为代表的本土企业在“市场化”的路上还有很长的路要走。

积极的信号是，冰峰目前已正式“杀入”大汽水赛道，布局520毫升全国市场。但在我们看来，不管是“小汽水”还是“大汽水”，容量绝非唯一路径，“大窑”不是也不仅只有“小窑”嘛！

再参照如下三家饮料类上市企业：

功能饮料类以东鹏饮料（605499.SH）为例：2024年研发费用投入2.96亿元，占营收0.38%，重点投向电解质配方优化及无菌冷灌技术；

饮用水类以农夫山泉（9633.HK）为例：推出含硒、锌等微量元素矿泉水，并申请“改善睡眠饮用水”专利，探索功能性细分赛道；

含乳饮料类以李子园（605337.SH）为例：推出“啡来运气”（咖啡饮料）、“每日五黑”（养生饮品）等新商标，意图突破甜牛奶单一品类依赖。

饮料行业聚焦三大赛道

科技者敢为，创新者有位！

今日，我们以“娃哈哈10亿加注陕西”为话题切入“巨子生物布局饮料赛道”，核心是想说明：以娃哈哈等为代表的传统制造类民企正是投资驱动下陕西抓住东部产业转移的“东风”，而以巨子生物等为代表的新一轮科创型民企可以说是创新驱动下陕西加速科技创新的“转化效能”，投资驱动也恰恰正与创新驱动互为映射。

而当这股极具划时代意义的民营经济春风席卷神州大地时，与时俱进的“秦人”定不会错过。（孙壹璨）